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万联证券市场进入业绩兑现期较好

时间:2020-11-20 来源网站:上海汽车网

万联证券:市场进入业绩兑现期 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点:

从影响市场走势的三个核心因素来看:经济基本面方面,2月份工业企业利润、PMI等数据继续回落,经济增速下行的压力依旧存在。周末公布的3月份制造业PMI虽然小幅反弹,但考虑到季节性的因素,后续能否继续企稳仍存在不确定性,投资者经济增速企稳的预期依旧还没有形成。市场无风险利率方面,央行及时进行了预期管理,近期市场无风险利率相对平稳。市场风险偏好方面,近期市场依旧面临几个方面因素的压制,风险偏好的扩散也受到限制。首先,一季度高频数据显示,经济增速下行的压力依旧较大,上市公司一季报存在业绩增速回落的风险。在一季报没有集中预披露或者披露之前,将会对市场风险偏好形成持续的压制。市场也将进入业绩兑现期。其次,当前中美贸易谈判依旧没有取得实质性成果,中美贸易摩擦依旧存在升级的可能性。最后,近期外围市场有波动加大的迹象,也会对投市场风险偏好形成负面影响。整体来看,短期投资者情绪依旧受到多重因素的影响,市场向上的空间也相对有限。当前市场情绪维持完善税收征管在相对高位,市场向下的空间也比较有限。短期市场有望继续维持区间震荡的格局。从中长期的战略层面来看,当前市场的政策底和估值低已经非常明晰,维持战略上的乐观,耐心等待前瞻经济企稳,等待市场出现反转信号。一旦市场继续下跌,可以开始左侧布局技术防患于未然壁垒高且发展空间大的优质科技成长股。短期市场热点方面,关注两条线:一是一季报有业绩预增预期的行业和个股。二是,政策支持力度较大的板块或者行业。

风险提示:减税降费政策不及预期、中美贸易摩擦升级、国内经济超预期回落

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